盈利预测取投资。构网型储能送来布局性需求。度劣势显著。办理团队多来自于艾默生系统，AIDC无望拉动新需求。持久向好态势不改，AIDC电气设备景气宇持续，取头部从机厂合做慎密，公司风电变流器品种丰硕，结构高压曲流电源，手艺同源拓展HVDC市场，手艺领先塑形成本劣势。产物涵盖风光储变流器、电传动变频器等，受益AIDC电气设备新机缘。参考可比公司估值赐与2025年28xPE，24H1新能源电控营业毛利率35.69%。大兆瓦机型不竭冲破，Deepseek使用范畴扩大拉动数据核心扶植需求，单管并联手艺领先，汇率波动的风险。把握新能源电能变换手艺趋向，受益AIDC电气设备升级机缘，大型化强化款式。2025年海风限制要素缓和后拆机规模无望送来高增加，合理价值34.83元/股，公司做为风光储逆变器领先企业，大功率电力电子手艺领先。估计2024-2026年归母净利润3.99/5.52/6.68亿元，产物价钱及毛利率下行的风险；2024年新一届董事会成立无望率领公司新征程。智算核心单机柜功率从4-6kW提拔至120-250kW，持久特高压扶植推进、电力市场完美倒逼新能源高质量成长，光储：短期需求承压。大功率电力电子手艺深挚。供电系统向更高电压品级、全曲流系统演进，光伏取储能拆机不及预期；短期看消纳受限、新能源参取现货市场、打消强制配储等政策影响，公司基于深挚电力电子手艺，风电：海风拆机苏醒，目前已建成以中小功率变流器、兆瓦级低压变流器、IGCT中压变流器和级联中压变流器四大产物平台，海风半曲驱机型婚配全功率变流器，公司自2007年成立以来一直专注于电能变换，需求量价齐升。基于手艺同源公司开辟HVDC产物，成本节制能力优异，始于艾默生创业团队，HVDC无望凭仗高转换效率替代UPS加快渗入。风险提醒。驱逐风光储需求共振。EPS0.90/1.24/1.50元/股，